Celcoin compra a Vert e soma R$ 97 bi sob administração em 8ª aquisição

É a oitava aquisição da Celcoin desde que a companhia iniciou sua estratégia de expansão via M&A, e a operação chega acompanhada do anúncio de um aporte de R$ 500 milhões em investimentos ao longo dos próximos três anos, sendo R$ 200 milhões direcionados especificamente à tecnologia da securitizadora.

Contexto e cenário

Uma securitizadora é a empresa responsável por estruturar operações de securitização, o processo pelo qual recebíveis (duplicatas, contratos, faturas) são convertidos em ativos financeiros negociáveis, geralmente por meio de FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios). Além de estruturar as operações, a securitizadora costuma acumular funções de administração e distribuição desses fundos, o que a torna peça central da cadeia de crédito privado.

A Vert atua há dez anos nesse mercado e acumula R$ 142 bilhões em emissões desde sua fundação, tendo participado de mais de 490 operações. Como distribuidora, administra hoje mais de R$ 16 bilhões em FIDCs. É justamente essa combinação de escala operacional e histórico consolidado que torna a aquisição relevante para o setor: o mercado de FIDCs atingiu R$ 754 bilhões em patrimônio em maio de 2026, alta de 10% em 12 meses segundo dados da Anbima, associação que também publicou no final de agosto novas diretrizes de provisionamento (PDD, a Provisão para Devedores Duvidosos que os fundos constituem para cobrir eventuais perdas com inadimplência dos créditos cedidos) para securitizadoras.

A Celcoin, por sua vez, já não é estreante em compras. A aquisição da Vert é a oitava do grupo e ocorre poucos meses depois de a companhia concluir, em fevereiro de 2026, a compra da Via Capital SCD, operação que já havia recebido aval prévio do Banco Central. Esse histórico recente de aprovações regulatórias é relevante porque a transferência da licença de distribuidora da Vert também dependerá de autorização do Banco Central, condição usual nesse tipo de operação envolvendo instituições financeiras licenciadas.

O que mudou: o fato central

Com a compra, a Celcoin passa a somar a atuação da Vert como securitizadora e distribuidora de FIDCs à sua plataforma de infraestrutura financeira, que já reúne outras sete aquisições. Segundo o comunicado da companhia, o negócio não teve o valor divulgado, mas vem acompanhado de um plano de investimento de R$ 500 milhões distribuídos ao longo de três anos, dos quais R$ 200 milhões serão aplicados em tecnologia para a operação da securitizadora.

Marcelo França, fundador e CEO da Celcoin, associou a compra à estratégia de longo prazo da companhia: "Construímos a Celcoin acreditando que a infraestrutura financeira precisava ser cada vez mais aberta, tecnológica e acessível. A chegada da Vert representa um novo capítulo dessa estratégia".

Do lado da Vert, a CEO Fernanda Mello sinalizou continuidade operacional, buscando afastar receios comuns em processos de integração pós-aquisição, quando gestores e originadores de FIDCs temem mudanças bruscas em relacionamento e governança: "As soluções continuarão sendo oferecidas de forma modular e independente. Como parte da Celcoin, ganharemos capacidade de investimento".

O momento da aquisição também diz algo sobre a posição financeira da Celcoin. A companhia projeta receita recorrente anualizada de R$ 800 milhões até o fim de 2026, depois de atingir equilíbrio operacional em 2022 e manter crescimento orgânico próximo de 45% ao ano nos últimos exercícios. Em 2024, a fintech captou R$ 650 milhões em rodada liderada pela gestora americana Summit Partners, o que ajuda a explicar o caixa disponível para sustentar uma estratégia de aquisições sequenciais como a que resultou na compra da Vert.

Análise: o que o movimento sinaliza

Na leitura de analistas que acompanham o setor de securitização, a compra da Vert pela Celcoin reforça uma tendência de consolidação entre players de infraestrutura financeira e securitizadoras independentes, movimento observado em outras transações do setor nos últimos anos. Para gestores de FIDC, a integração de uma securitizadora e distribuidora de peso a uma plataforma de infraestrutura financeira maior tende a significar acesso mais direto a tecnologia de originação, custódia e liquidação, funções que hoje frequentemente dependem de fornecedores fragmentados.

Ao mesmo tempo, o aporte declarado de R$ 200 milhões em tecnologia para a operação da Vert sugere que a Celcoin pretende usar a base de clientes e o volume de FIDCs sob administração da securitizadora como plataforma para expandir sua oferta de infraestrutura para o mercado de crédito privado, e não apenas incorporar a operação como está. É um padrão que já apareceu nas aquisições anteriores da companhia e que tende a se repetir: comprar operações estabelecidas e reinvestir em tecnologia para escalar o volume processado.

Perspectivas: o que monitorar

A conclusão da operação depende da aprovação do Banco Central para a transferência da licença de distribuidora da Vert, processo que, com base no precedente da aquisição da Via Capital SCD em fevereiro, tende a seguir o rito regulatório já testado pela Celcoin em negócios anteriores. Investidores e gestores de FIDCs que hoje têm operações estruturadas ou distribuídas pela Vert devem acompanhar como se dará a integração dos times e da tecnologia, especialmente se a promessa de continuidade "modular e independente" feita por Fernanda Mello se sustenta na prática ao longo dos três anos de investimento anunciados.

Para o mercado de FIDCs como um todo, que soma R$ 754 bilhões em patrimônio e cresce a dois dígitos ao ano, a movimentação reforça um cenário de concentração entre os prestadores de serviço que sustentam a cadeia de securitização, tendência que deve seguir sendo monitorada à medida que novas rodadas de consolidação surgirem entre securitizadoras, administradoras e distribuidoras.

---

Fontes: LetsMoney (https://www.letsmoney.com.br/noticias/celcoin-compra-securitizadora-vert/)