FIDCs mantêm atratividade mesmo com turbulência no mercado financeiro

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A volatilidade do mercado financeiro brasileiro, intensificada após a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva, tem levado investidores a reavaliar suas estratégias de alocação de recursos diante das incertezas econômicas para os próximos anos. Enquanto a Bolsa enfrenta oscilações e o mercado acompanha as perspectivas para a política fiscal e monetária, os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) se destacam por uma dinâmica de remuneração diferente daquela observada na renda variável. Com patrimônio superior a R$ 1,015 trilhão, o segmento amplia sua participação no mercado de capitais e pode preservar o interesse de investidores que buscam diversificação e retornos associados a operações de crédito, mesmo em períodos de maior instabilidade. A carteira de direitos creditórios avançou 22,8%, passando de R$ 634,4 bilhões para R$ 779,2 bilhões, ritmo aproximadamente 3 vezes superior ao crescimento de 7% do crédito bancário com recursos livres. Os números, anteriores às eleições, mostram a expansão estrutural de uma modalidade que pode continuar atraindo capital mesmo em períodos de maior instabilidade política e econômica.

      Para João Peixoto, CEO da Ouro Preto Investimentos, a reação dos investidores à reeleição de Lula não deve necessariamente se repetir no mercado de FIDCs. A diferença está na lógica de remuneração e no horizonte de investimento de cada modalidade. Enquanto o preço das ações incorpora expectativas sobre os resultados futuros das companhias e as perspectivas para a economia, os FIDCs são estruturados a partir de direitos creditórios, cuja remuneração depende das condições contratadas e do pagamento dos recebíveis. Essa característica pode favorecer a continuidade do interesse por crédito privado, especialmente entre investidores que buscam fluxos de pagamento e retornos associados a operações já existentes. "A Bolsa é sempre uma aposta no futuro. O FIDC é mais uma aposta no presente. O investidor está apostando na rentabilidade, no retorno agora. Então, pode ser até beneficiado", afirma Peixoto. Segundo ele, até o momento, a gestora não havia recebido manifestações de investidores interessados em desistir das operações de FIDCs em razão do resultado eleitoral.

    A perspectiva de continuidade da demanda também está relacionada ao avanço do crédito estruturado como alternativa ao financiamento bancário tradicional. Com empresas buscando diferentes fontes de recursos e investidores interessados em operações de crédito privado, os FIDCs ampliaram sua participação no financiamento da economia brasileira. A Ouro Preto Investimentos, que possui R$ 17,5 bilhões sob gestão, acompanha esse movimento e mantém novas operações em estruturação. Para Peixoto, a expansão do segmento não depende exclusivamente das condições políticas de curto prazo, mas de uma transformação mais ampla na maneira como as empresas acessam capital e os investidores diversificam suas carteiras. "Tem o crescimento normal das dívidas, que crescem, mas tem o crescimento também do mercado de FIDCs, comparado ao mercado bancário, e tem crescido bastante. Acho que vai continuar crescendo, independentemente dos problemas que vierem a ocorrer no mercado", afirma. Na avaliação do executivo, a combinação entre a expansão do crédito privado, a remuneração dos recebíveis e o horizonte de investimento pode ajudar a sustentar a atratividade dos FIDCs, mesmo diante das incertezas sobre os rumos da economia brasileira.