L Catterton adquire Hyrox por 600 milhões de euros e mira expansão na Ásia

 Foto: Divulgação/Hyrox

A gestora de private equity (fundos que compram participações relevantes em empresas, normalmente para acelerar o crescimento e depois vender com lucro) L Catterton fechou a compra de participação majoritária na Hyrox, marca de competições de fitness que combina corrida com estações de exercícios funcionais. O negócio, avaliado em aproximadamente 600 milhões de euros (697 milhões de dólares), foi confirmado em setembro de 2026 e reforça o interesse de gestores globais por ativos ligados a esportes de participação em massa.

Contexto: o boom das corridas funcionais

A Hyrox foi lançada em 2017 em Hamburgo, na Alemanha, e desde então se transformou em um dos formatos de fitness que mais cresce no mundo. O modelo alterna trechos de corrida com oito estações de exercícios funcionais, como puxar trenós, remo e carregamento de pesos, atraindo desde atletas recreativos até competidores de elite. A companhia projeta ultrapassar 2 milhões de atletas participantes na temporada 2026/2027, com operação em mais de 30 países.

Até a confirmação da venda, a Hyrox era controlada pela Infront Sports & Media, agência suíça de marketing esportivo que tem entre seus investidores o conglomerado chinês Dalian Wanda Group. A Infront investiu na marca originalmente em 2019 e assumiu participação majoritária em 2022.

O que mudou: consórcio e cofundadores mantêm o controle operacional

O acordo confirmado nesta semana reúne um consórcio liderado pela L Catterton, com participação da Wndr (gestora de venture capital fundada pelo executivo de entretenimento Jeffrey Katzenberg) e dos próprios cofundadores da Hyrox, Christian Toetzke e Moritz Fürste. Os termos financeiros oficiais não foram divulgados pelas partes, mas a avaliação de 600 milhões de euros foi reportada pela Bloomberg com base em fontes a par da negociação.

Fürste comentou o negócio em publicação nas redes sociais dos cofundadores, afirmando que ele e Toetzke estão "dobrando a aposta em tudo que a Hyrox representa" e que "não vão se livrar de nós tão cedo", em referência à permanência de ambos à frente da operação. A manutenção dos fundadores no comando é vista como sinal de continuidade estratégica em um momento de expansão internacional acelerada da marca.

A L Catterton já havia sinalizado interesse em ampliar o negócio ao buscar coinvestidores globais, especialmente na Ásia, região onde a Hyrox tem crescido com força em mercados como China continental, Hong Kong, Cingapura e Tóquio. Hong Kong, inclusive, sediará o Campeonato Mundial de Hyrox em 2027, a primeira edição fora da Europa ou da América do Norte.

Análise: mais um sinal do apetite de fundos por fitness e wellness

Para analistas do mercado de fundos alternativos, a operação confirma uma tendência já observada em outros negócios da própria L Catterton, dona de participações em nomes como Equinox (rede de academias premium), Hydrow (fabricante de remoergômetros conectados) e L.A.B. Golf (fabricante de tacos de golfe). O interesse de gestoras de private equity por ativos de fitness e wellness reflete a busca por negócios com receita recorrente, marca forte e capacidade de expansão internacional, características também valorizadas por gestores de crédito estruturado ao avaliar garantias e fluxos de caixa de operações no setor de consumo e serviços.

"A operação mostra como ativos ligados a experiência e comunidade, e não apenas produto, seguem atraindo capital de gestoras globais mesmo em um cenário de juros ainda elevados", avalia um analista do setor de fundos alternativos consultado pela reportagem.

Perspectivas: expansão asiática e disputa por espaço no fitness de participação em massa

Os próximos passos da Hyrox sob controle da L Catterton devem incluir a formalização de parcerias com coinvestidores asiáticos e a continuidade do plano de expansão do calendário de provas, incluindo a sede do Mundial de 2027 em Hong Kong. A marca também enfrenta concorrência crescente de outros formatos de corrida funcional surgidos nos últimos anos, o que deve manter a pressão por diferenciação e investimento em experiência do atleta.

Para o mercado de capitais, o negócio reforça um movimento observado em diferentes geografias: gestoras de private equity seguem dispostas a pagar múltiplos relevantes por marcas de consumo com forte engajamento de comunidade, racional que também aparece nas teses de fundos de crédito privado que financiam empresas de bens e serviços com receita previsível. Nenhuma das partes envolvidas na transação (L Catterton, Hyrox e Infront) se manifestou oficialmente além das declarações citadas.

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Fontes: Bloomberg Línea