BC estima 242 instituições abaixo do novo capital mínimo, 56 IPs e 53 SCDs

O relatório também trata do mercado de crédito estruturado. O BC afirma que os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) e os certificados de recebíveis seguem em expansão, mas que lacunas de informação ainda dificultam a mensuração dos riscos. O estoque de FIDCs chegou a R$ 608 bilhões em junho, alta de 22,3% em 12 meses. A autoridade monetária diz que mantém diálogo com a CVM sobre a regulação do segmento.

Para gestores, administradores e originadores, o recado é de atenção. Muitas fintechs de crédito são originadoras e cedentes de carteiras para FIDCs. Se uma instituição não atinge o capital exigido, pode ser forçada a se capitalizar, a ser incorporada ou a mudar o modelo de operação. Isso afeta a oferta de recebíveis e a estrutura de contrapartes dos fundos, o que torna a análise da solidez do originador ainda mais relevante na diligência.

Análise: o BaaS como saída

Segundo a reportagem do Mundo das Fintechs, o mercado vê o Banking as a Service (BaaS) como o caminho natural para quem não alcançar o capital exigido. No modelo, uma instituição já autorizada executa a parte regulada da operação, enquanto a fintech mantém a marca e o relacionamento com o cliente. Executivos ouvidos pelo Finsiders Brasil defenderam essa alternativa, e a Associação Brasileira de BaaS (ABBaaS) projeta menos empresas sob fiscalização direta do BC e mais marcas operando por meio de parceiros.

A leitura de mercado é de que a nova régua abre duas frentes: fintechs de nicho que migram para o BaaS e compradores com caixa que absorvem carteiras e licenças de quem não deve chegar a 2028. Para o investidor em crédito privado, a consequência prática é um ecossistema mais concentrado e com mais camadas de responsabilidade entre quem origina, quem autoriza e quem investe.

Perspectivas: o que monitorar

O primeiro ponto de atenção é a trajetória das projeções. A queda de 339 para 242 entidades indica que o ajuste está em curso, mas o cronograma vai até janeiro de 2028, e novos aportes, vendas de controle e incorporações devem continuar. O segundo é a evolução da regulação de FIDCs e certificados de recebíveis, cujos dados incompletos o BC já sinalizou como obstáculo à avaliação de risco.

Para quem opera com originadores de menor porte, vale acompanhar a situação de capital das contrapartes, a existência de planos de recomposição e a possibilidade de mudança de modelo para BaaS, que altera responsabilidades contratuais e a forma de monitorar a carteira cedida.

Fonte: Banco Central (Relatório de Estabilidade Financeira, out/2026)