Magalu dispara 16% após fechar parceria com Mercado Livre

O Magazine Luiza (MGLU3) anunciou nesta quarta-feira, 2 de setembro, uma parceria comercial com o Mercado Livre (MELI34) que vai colocar produtos da varejista dentro do marketplace do concorrente. O mercado reagiu na hora: as ações da companhia dispararam 16,88% no pregão, cotadas a R$ 5,40, no maior movimento de alta da ação em meses.

Contexto: a corrida por market share no e-commerce brasileiro

O varejo digital brasileiro vive um momento de reacomodação de forças. Nos últimos anos, os grandes players do setor, Magalu, Mercado Livre, Amazon e Casas Bahia, disputaram espaço com estratégias que iam de queima de margem a expansão agressiva de centros de distribuição. O resultado foi um mercado mais consolidado, mas também mais pressionado por rentabilidade.

Casas Bahia, uma das marcas históricas do setor, segue em processo de recuperação judicial, o que abriu espaço para concorrentes ocuparem categorias antes dominadas pela companhia, como linha branca e eletrodomésticos. Ao mesmo tempo, o Mercado Livre consolidou sua posição de maior marketplace do país, com um volume de vendas (GMV, ou volume bruto de mercadorias transacionadas na plataforma) muito superior ao de qualquer concorrente isolado.

Nesse cenário, uniões que pareceriam improváveis há poucos anos passaram a fazer sentido estratégico. Em junho de 2026, o Magalu já havia fechado acordo semelhante com a Amazon, permitindo que produtos do seu catálogo fossem vendidos dentro do marketplace da americana. O modelo também não é inédito para o Mercado Livre, que já mantém parceria nos mesmos moldes com a própria Casas Bahia.

O que mudou: os termos da parceria entre Magalu e Mercado Livre

Pelo acordo anunciado, o Magalu vai listar cerca de 27 mil SKUs (sigla para stock keeping unit, ou seja, o código que identifica cada item individual do estoque) dentro do marketplace do Mercado Livre. As vendas devem começar já em setembro de 2026.

A parceria não se limita à marca Magalu. Também entram no acordo o KaBuM!, especializado em tecnologia e games, e a Época Cosméticos, do segmento de beleza. A Netshoes, focada em artigos esportivos, deve ser incorporada em uma etapa posterior.

Um dado chama atenção na estimativa das próprias empresas: cerca de 75% dos compradores que vão encontrar produtos do Magalu dentro do Mercado Livre serão clientes novos para a varejista, ou seja, consumidores que hoje compram no marketplace concorrente mas não circulam pelo canal próprio do Magalu.

O movimento acontece em paralelo a outra frente de expansão da companhia: o Magalu atualizou seu aplicativo com uma nova aba chamada "Magalu Delivery", que integra a operação da Aiqfome, empresa de quick commerce (entrega rápida de itens do dia a dia) adquirida pela varejista em 2020.

Análise: o que dizem os especialistas

Para a Ativa Investimentos, a parceria é positiva para as duas pontas do acordo. A casa de análise destaca que o Magalu ganha acesso a um canal de vendas potencialmente mais rentável, ao aproveitar o tráfego já consolidado do Mercado Livre sem precisar investir na mesma intensidade em aquisição de clientes.

A XP Investimentos também viu o acordo com bons olhos, projetando efeitos já no quarto trimestre de 2026, principalmente em categorias como linha branca, onde o Magalu tem histórico de força e pode capturar participação de mercado hoje concentrada na Casas Bahia, fragilizada pela recuperação judicial.

A XP, no entanto, fez uma ressalva importante: o GMV do Magalu representa menos de 15% do volume total movimentado pelo Mercado Livre no Brasil. Na leitura da casa, isso torna o acordo mais estratégico do que transformador, ou seja, relevante para a diversificação de canais do Magalu, mas ainda distante de mudar de forma estrutural o tamanho da operação da companhia.

Perspectivas: o que monitorar daqui para frente

A execução será o principal fator a acompanhar. A integração de 27 mil SKUs em um marketplace de terceiros exige ajustes logísticos, de precificação e de gestão de estoque que podem afetar margens no curto prazo, especialmente durante a fase inicial das vendas em setembro.

Vale observar também como o mercado vai precificar o efeito da parceria nos resultados do quarto trimestre, período tradicionalmente forte para o varejo por conta da Black Friday e do Natal. Se a expectativa da XP se confirmar, o Magalu pode reportar ganho de participação em linha branca já nesse período, o que tende a reforçar o apetite dos investidores pela ação.

Por fim, a entrada da Netshoes na parceria, ainda sem data definida, e o desdobramento da recuperação judicial da Casas Bahia são dois pontos que devem seguir no radar de quem acompanha o setor de varejo digital nos próximos meses.

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Fontes: InfoMoney, "Magalu (MGLU3) dispara 16% após fechar parceria com Mercado Livre (MELI34)", Felipe Moreira, 2 de setembro de 2026. https://www.infomoney.com.br/mercados/magalu-mglu3-dispara-6-apos-fechar-parceria-com-mercado-livre-meli34/