Nubank negocia compra do britânico Monzo, avaliado em até £ 10 bilhões
Com o Monzo, o maior banco digital da América Latina pode ganhar uma base europeia pronta.
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O Nubank está em negociações preliminares para comprar o Monzo, banco digital britânico com 16 milhões de clientes. O negócio poderia chegar a £ 10 bilhões. Seria o passo mais ousado da fintech brasileira fora da América Latina, num momento em que bancos digitais de grande escala disputam a consolidação global do setor.
A ideia de que bancos digitais seriam só uma alternativa barata aos grandes bancos ficou para trás. Nos últimos anos, as principais plataformas digitais passaram a dar lucro, ganharam escala e começaram a competir pela liderança em vários países ao mesmo tempo. No Reino Unido, o Monzo disputa esse espaço com a Revolut, que tem 80 milhões de clientes em 40 países.
O Nubank, comandado por David Vélez, já vinha indicando que olhava para fora da região. A empresa começou a operar nos Estados Unidos e, no fim de 2024, investiu US$ 150 milhões na Tyme, fintech de Singapura com operações nas Filipinas e na África do Sul. Esse aporte mostrou que a companhia estava disposta a apostar em modelos digitais em mercados emergentes e fora deles.
O Monzo foi fundado em 2015 por Tom Blomfield, empreendedor britânico ligado à Y Combinator, e chegou rapidamente à lista dos dez maiores bancos do Reino Unido. Ao longo de 11 rodadas de captação, atraiu investidores como Alphabet, GIC, Tencent, Goodwater e Thrive. Hoje opera na Inglaterra, Escócia, País de Gales e Irlanda do Norte, e está entrando na Irlanda e na Espanha.
A negociação foi divulgada primeiro pela Sky News e depois confirmada pelo Financial Times e pelo Brazil Journal. Se sair, a operação deve combinar pagamento em dinheiro e em ações, com o Monzo avaliado entre £ 8 bilhões e £ 10 bilhões. Não há prazo definido para a conclusão.
A avaliação indica um prêmio relevante. Na última rodada de captação, em 2024, o banco britânico foi avaliado em £ 5,2 bilhões (post-money, ou seja, já contando o novo aporte). No teto da faixa em discussão, o valor quase dobraria em cerca de dois anos.
O prêmio tem base nos números. No ano fiscal encerrado em março, o Monzo teve receita de £ 1,7 bilhão, alta de 39% sobre o ano anterior, e lucro antes de impostos de £ 172,6 milhões, 20% a mais. É uma instituição que cresce com rentabilidade, algo que o Nubank valoriza desde a abertura de capital.
Há também uma ligação entre as duas empresas. Tom Oldman, atual diretor financeiro do Monzo, foi chefe global de planejamento financeiro e análise do Nubank de 2019 a 2023. Isso pode facilitar a conversa sobre modelo de negócio, métricas e integração.
O Monzo não está parado esperando uma oferta. O banco trabalha com o Morgan Stanley e com a Qatalyst para levantar recursos para a expansão europeia. Entre as alternativas estão vender até 15% do capital para fundos de venture capital ou abrir capital em Londres, com possível listagem dupla em Londres e Nova York. A oferta do Nubank concorre, portanto, com outras opções de liquidez para os atuais acionistas.
Na leitura de analistas do setor, o interesse do Nubank se explica menos pelo tamanho da base de clientes e mais pelo que o Monzo representa: uma plataforma já licenciada, lucrativa e em expansão num dos mercados financeiros mais regulados do mundo. Montar essa estrutura do zero na Europa custaria anos e exigiria capital regulatório pesado.
Para quem acompanha o crédito privado brasileiro, o movimento também chama atenção. O Nubank cresceu oferecendo crédito em larga escala a um público mal atendido pelos bancos tradicionais, com modelos próprios de análise de risco e concessão. Levar essa experiência para uma base de 16 milhões de clientes britânicos, com outro histórico de crédito, testaria até onde esse modelo funciona fora do Brasil.
O efeito sobre o mercado doméstico também merece atenção. Uma aquisição desse porte exige capital e atenção da gestão, o que pode mudar a velocidade com que o Nubank amplia sua carteira no Brasil. Para originadores, fintechs de crédito e gestores de FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios) que disputam os mesmos tomadores, qualquer ajuste de prioridade do maior banco digital do país afeta a concorrência por spread e por clientes.
Os próximos passos dependem de três fatores: a decisão dos acionistas do Monzo entre a venda e as outras alternativas de captação, a estrutura final entre dinheiro e ações, e a aprovação dos reguladores britânicos, que costumam examinar de perto mudanças de controle em instituições financeiras.
Se o negócio for fechado, o Nubank deixa de ser um banco digital latino-americano com operações pontuais no exterior e passa a ter presença real na Europa, competindo diretamente com a Revolut. Se não avançar, o episódio ainda confirma que a companhia está disposta a fazer aquisições grandes para acelerar a internacionalização. Os próximos resultados trimestrais e os sinais sobre alocação de capital vão mostrar o quanto dessa ambição cabe no balanço.
Fontes: Brazil Journal, com informações da Sky News e do Financial Times
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