EqSeed entra no crédito privado e amplia fronteira além do equity crowdfunding

Contexto: da participação societária à dívida estruturada

Fundada em 2015, a EqSeed construiu sua posição no mercado conectando milhares de investidores a rodadas de captação de startups via equity crowdfunding, modelo em que o investidor aporta capital em troca de participação acionária na empresa. Recentemente, a plataforma também avançou em uma frente de mercado secundário para negociação dessas participações, em parceria com a B3, sinalizando um esforço de dar liquidez a um tipo de investimento historicamente ilíquido.

O anúncio de agora representa um salto de modelo de negócio. Ao entrar no crédito privado, a EqSeed passa a operar em um território mais próximo do universo de FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios, veículo que adquire recebíveis e outros direitos creditórios para compor sua carteira) e de outras estruturas de dívida privada, deixando de depender exclusivamente do desempenho societário das startups financiadas.

O que mudou: educação financeira e primeira operação de dívida

A EqSeed Academy reúne conteúdos sobre captação de recursos, investimento em startups, venture capital e mercado privado, com o objetivo declarado de formar novos participantes para esse segmento. A companhia trata a iniciativa como parte de uma estratégia mais ampla de preparar sua base de investidores para produtos mais sofisticados, entre eles o crédito privado que está sendo estruturado.

Segundo a EqSeed, essa primeira operação de crédito será montada com critérios de análise, garantias e cláusulas contratuais específicas, os chamados covenants, termos contratuais que condicionam ou restringem a conduta do tomador de crédito para proteger o credor. A proposta é oferecer maior previsibilidade de retorno em comparação aos investimentos via equity crowdfunding, nos quais o retorno do investidor depende do sucesso ou saída da startup.

Para o investidor que hoje só conhecia o modelo de participação acionária, a mudança representa a possibilidade de acessar um fluxo de recebimento mais previsível, ainda que sujeito a risco de crédito do tomador, em vez de depender de eventos de liquidez de longo prazo como aquisição ou IPO da startup investida.

Análise: mais um entrante em um mercado que já disputa espaço com o crédito estruturado tradicional

A movimentação da EqSeed ocorre em um momento de expansão do apetite por crédito privado no Brasil, com plataformas de origens distintas, equity crowdfunding, fintechs de crédito e gestoras de FIDC, convergindo para oferecer produtos de dívida a investidores qualificados e de varejo qualificado.

Analistas do mercado de crédito avaliam que esse tipo de diversificação tende a se intensificar à medida que plataformas de investimento alternativo buscam ampliar o ticket médio por investidor e reduzir a dependência de um único tipo de ativo. Para uma gestora ou originadora de FIDC, a chegada de novos entrantes como a EqSeed reforça a necessidade de diferenciação por meio de critérios de estruturação, qualidade de garantias e transparência na análise de crédito, elementos que já são centrais na governança de fundos de direitos creditórios.

Perspectivas: regulação em discussão pode ampliar o campo de jogo

A movimentação da EqSeed acontece em paralelo a discussões regulatórias na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que avalia propostas para ampliar as possibilidades de captação por plataformas de investimento participativo, incluindo novos instrumentos financeiros além da participação acionária. Caso avancem, essas mudanças podem abrir espaço regulatório para que mais plataformas de equity crowdfunding sigam o mesmo caminho da EqSeed em direção ao crédito privado.

Para o mercado de FIDC, o desdobramento a acompanhar é se esse tipo de entrante trará volume relevante de originação ou se funcionará, no curto prazo, como um produto complementar de baixo volume dentro do portfólio da EqSeed. De todo modo, a entrada de mais um player no crédito privado, somada ao movimento regulatório em curso na CVM, reforça a tendência de convergência entre diferentes frentes do mercado de capitais brasileiro em torno da dívida estruturada como classe de ativo.

---

Fontes: Startupz (https://www.startupz.com.br/artigo/eqseed-lanca-sua-academy-e-quer-criar-oferecer-credito-privado)