Chilli Beans pede recuperação extrajudicial para renegociar R$ 340 milhões em dívida
Rede com 900 franquias leva à recuperação extrajudicial uma dívida inflada por juros altos e pela inadimplência dos franqueados.
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O pedido prevê novos prazos para as dívidas com instituições financeiras e a entrada de até R$ 50 milhões de recursos dos próprios credores. O caso mostra como juros elevados e inadimplência na ponta de uma rede de franquias pressionam o caixa e chegam ao crédito.
Contexto: juros altos e inadimplência na ponta
A recuperação extrajudicial é um mecanismo previsto na legislação brasileira que permite à empresa negociar diretamente com seus credores novas condições de pagamento. Diferentemente da recuperação judicial, o processo começa fora da Justiça, com a construção de um plano entre a companhia e os credores. Só depois o acordo é submetido ao Judiciário para homologação.
É esse o caminho escolhido pela Chilli Beans, rede de óculos e acessórios fundada por Caito Maia. A companhia conta com cerca de 900 franquias no Brasil e presença em mais de 14 países. Já chegou a ter 1.300 lojas. A operação combina a Chilli Beans tradicional, a Ótica Chilli Beans, voltada a óculos de grau, e o projeto Eco Chilli, com contêineres sustentáveis em cidades com menos de 50 mil habitantes.
O endividamento tem, segundo o próprio fundador, duas origens principais. “Foi uma combinação de fatores, mas especialmente dois fatores pesaram muito. O primeiro foi o aumento brutal dos juros, que atingiu os franqueados e também encareceu a dívida da companhia. Isso pressionou o caixa e criou uma bola de neve. O segundo foi o salto da inadimplência de parte da rede franqueada, que saiu de um patamar histórico próximo de 3% e chegou a cerca de 22%, no período pós-pandemia”, afirma Caito Maia.
O que mudou: acordo com credores e aporte de até R$ 50 milhões
A empresa protocolou o pedido para renegociar uma dívida financeira de R$ 340 milhões. Segundo a companhia, o acordo foi fechado com os principais credores e prevê novos prazos e condições de pagamento às instituições financeiras. Fornecedores, funcionários e demais parceiros não são abrangidos pelo processo.
O acordo envolve Itaú, Akron Capital e Vega Asset, que atuam como financiadores âncoras e coordenam a entrada de até R$ 50 milhões em novos recursos, disponibilizados pelos próprios credores. A empresa não detalhou descontos, prazos de carência ou cronograma de quitação dos R$ 340 milhões.
A estrutura lembra o financiamento DIP (Debtor-in-Possession), modalidade em que credores injetam recursos em uma empresa em recuperação e que costuma estar associada à recuperação judicial. Como o acordo foi montado fora do Judiciário, a companhia o define como um “financiamento apoiado pelos credores”.
Para Felipe Casotti, sócio da Akron Capital, a renegociação permitirá “readequar sua estrutura de capital à realidade atual do negócio, criando condições para que possa concentrar seus esforços na operação, fortalecer sua relação com franqueados e fornecedores e retomar uma trajetória de crescimento sustentável”. Lucas Piloto, sócio da Vega Asset, afirma que a companhia tem “fundamentos sólidos” e uma marca “icônica, reconhecida, com uma história de 30 anos”.
Análise: o que o caso diz para o mercado de crédito
Para quem investe ou estrutura crédito, o episódio traz pontos de atenção. O primeiro é a sensibilidade da inadimplência na cadeia: o salto de 3% para cerca de 22% entre franqueados, citado por Caito Maia, ilustra o efeito de um ciclo de juros altos sobre a ponta do varejo. Hoje, segundo ele, o índice está na faixa de 4%, o que indica recuperação, mas exige acompanhamento de quem carrega esse tipo de risco.
O segundo é o papel dos credores como parte da solução. Quando quem já está exposto à dívida aporta recursos novos, a renegociação tende a ser mais rápida e a operação ganha previsibilidade. O terceiro é a ausência de detalhes: sem informação sobre descontos, carência e cronograma, o mercado ainda não consegue medir o tamanho do esforço pedido aos credores.
Os números de faturamento mostram uma empresa que cresceu, mas agora desacelera. O faturamento passou de R$ 890 milhões em 2023 para R$ 1 bilhão em 2025, alta acumulada de 12,36%. Para 2026, a expectativa é de R$ 940 milhões, queda de 6% sobre o ano anterior.
Perspectivas: foco em eficiência e expansão mantida
A companhia diz que manterá os planos de expansão. Somente em outubro de 2026, abriu nove pontos de venda no Brasil e quatro unidades na América do Sul. Prepara ainda, para o fim do ano, uma coleção comemorativa dos dez anos de parceria com o DJ Alok e uma colaboração com a BAW Clothing, enquanto se aproxima dos 30 anos de marca, em 2027.
O tom para o próximo ano é mais cauteloso. “Eu sempre tenho boas expectativas para a Chilli Beans, mas ano que vem será um período de muito mais foco em qualidade e eficiência do que quantidade, especialmente em períodos de taxas de juros tão elevados”, afirma Caito Maia. O ponto a monitorar é a homologação do plano e a divulgação das condições de pagamento aos credores.
Fontes: Portal do Fomento (portaldofomento.com.br/noticia.php?id=10187), com base em reportagem da Exame.
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